负油价再次引爆“核电”！两家公司一券商亏损6亿

（原标题：负油价再爆“核电”！两家期货公司破仓，一家券商亏损6亿！香港证监会紧急推五项措施抗击风险）

4月24日下午，香港证监会就原油期货和ETF交易发出两封劝勉函。

根据披露的信息，纽约油价5月合约历史上首次创负值后，香港两家商品期货经纪公司出现交叉持仓！追踪标普高盛原油指数的两只在港上市的原油ETF大幅下挫，最深跌幅高达85%。

面对投资者的巨额损失，香港证监会在警示函中要求，商品期货经纪公司采取五项重大措施提高保证金水平，增加保证金缓冲。只有在收到足够的保证金后，才能为客户开新仓。如果客户不完全了解这些合约或没有能力承担潜在损失，则不应为其开设新头寸。

对于管理原油ETF的公司，香港证监会建议ETF管理公司应保持警惕，以便在极端市场条件下以最符合投资者利益的方式管理资金。此外，证监会亦提醒公司在提供期货ETF交易服务时，须确保遵守操守守则。

香港证监会就交易原油期货及ETF发出两封意见书

4月24日，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）发出两份通函。一是要求商品期货经纪公司提醒客户注意原油期货风险，并收取充足的保证金。如果客户不完全了解潜在损失，则不应为其开设新头寸。另一份通知呼吁 ETF 经理在极端市场条件下保持警惕，以符合投资者的最佳利益来管理基金。

根据香港证券及期货事务监察委员会发出的通告，商品期货经纪商须采取预防措施，管理交易原油期货合约的风险。证监会提醒券商，客户不应为不完全了解这些合约或无法承受潜在损失的客户开立新仓位。鉴于香港公众假期临近，证监会亦敦促券商向客户收取足够的保证金。

对此，香港证券及期货事务监察委员会行政总裁奥德礼先生表示：“原油市场近期经历了前所未有的波动，导致交易原油相关金融产品的风险急剧上升。公司应谨慎管理此类风险，以保护投资者。”

同日，证监会发出另一份通告，提醒ETF管理人在极端市况下保持警惕期货穿仓亏损算谁的，以投资者的最佳利益管理资金。此外，证监会亦提醒公司在提供期货ETF交易服务时，须确保遵守操守守则。

香港证券及期货事务监察委员会表示，近期商品期货市场波动加剧，投资者可能在短时间内遭受重大损失，甚至损失全部投资资金，因此在交易这些产品时应谨慎。

香港证监会亦提醒投资者，若以杠杆或保证金交易金融产品（如原油期货及期权），可能会在短时间内被收取大量保证金。他们可能会因为不利于其头寸的市场变动而被迫平仓，并且可能对任何超过其保证金存款的已实现损失负责。

两家期货公司跨仓，香港证监会要求追加保证金缓冲

同日，香港证监会发布公告称，两家商品期货经纪公司因在要求追加保证金时未能追回大笔款项，被认定为严重（尽管是短期）违反速动资金管理规定的。海外原油期货市场震荡。保证金。

很显然，这两家期货公司已经经历过仓位。针对这种情况，香港证监会要求商品期货经纪公司控制对客户的风险，包括采取以下五项措施：

一、及时监控和解决个别客户集中风险。

二、谨慎设置客户的交易和头寸限制，以确保这些限制与客户的财务实力和结算历史以及公司的财务资源相称。

三、谨慎地为客户设定保证金要求期货穿仓亏损算谁的，考虑到：

（1) 将保证金要求提高到高于清算所或清算代理所要求的水平，以适当反映当前市场状况、客户的财务实力和结算记录，以及公司在支付清算所或清算代理中的存在对客户头寸进行追加保证金通知（包括日内追加保证金通知）的能力；

（2) 增加了保证金缓冲，以应对在节假日和周末（尤其是长周末）无法向客户收取额外保证金的风险。

四、只有在收到足够的保证金后才能为客户开新仓。

五、及时向客户收取未结清的追加保证金通知。

与香港期货经纪公司一样，全球电子交易先驱盈透证券也经历过客户做空。盈透证券表示，将被迫代客户结算清算所的追加保证金，暂定亏损8800万美元，折合人民币22亿元。

追随中行原油宝的脚步，香港两只原油ETF均遭受重创

除了两家期货公司的持仓外，市场也有传言称，韩国三星集团旗下的两只WTI原油期货挂钩的ETF也未能全部平仓，可能引发巨额亏损多头交割风险。

4月21日，在香港上市的原油ETF产品之一三星标普高盛原油ER期货ETF发布公告。管理该基金的三星资产利用（香港）有限公司表示，该基金将出售其所有 6 月原油期货合约并买入 9 月合约。它还警告说，在“最坏的情况下”，该基金的净资产价值可能降至零，投资者可能会失去“全部投资”。据彭博社计算，这相当于卖出约 20,000 份 6 月合约。

统计显示，公告发布后的第二个交易日，该ETF下跌了46%。目前原油ETF总资产为34.2亿港元，今年迄今跌幅已达85%。目前，报价为 1.92。该ETF主要遵循标准普尔高盛原油超额收益指数。

此外，还有另一种在香港上市的原油ETF产品——未来资产标普原油期货增强型ER ETF，简称FGX原油。年内下跌64.97%，资产规模3亿港元。该 ETF 主要与 S&P GSCI 原油增强附加回报指数挂钩。

显然，从这两只上市的原油ETF来看，说明金融市场对负油价风险的反应速度明显不够快，投资者对银行理财的真实风险认识不深与 WTI 原油期货挂钩的产品。

因此，香港证监会发出警示函，提醒ETF管理公司保持警惕，在极端市场条件下以最符合投资者利益的方式管理资金。此外，证监会亦提醒公司在提供期货ETF交易服务时，须确保遵守操守守则。