满手BTC和ETH，如何获得更多收益？

比特币经历了过去十个月来最大的单日跌幅。 据CoinDesk数据，比特币在1月21日经历了13%的跌幅，为2020年3月以来的最大下行修正。以太坊在短暂突破历史高位后，随比特币一起下修，好景不长。

无论如何，看好BTC和ETH这两种加密货币的长期持有者并没有被吓倒。 也可以选择将BTC和ETH留在AMM币币兑换平台提供流动性，赚取手续费和流动性奖励。

最近两大 AMM 交易平台（Uniswap 和 SushiSwap）有什么变化？ BTC 和 ETH 的持有者有哪些选择？

◢▏交易量和流动性：Uniswap依然领先

两个平台的交易量都在增长usdt流动性挖矿收益比较，在经历了流动性挖矿的低潮后，流动性又回到了之前的高位。 竞争对手 SushiSwap 增长显着，突破了之前吸血鬼攻击的高点。 此外，即使Uniswap暂停了流动性挖矿，但仍能保持原有的优势。

过去，流动性提供者通常使用交易量/流动性比率（volume/liquidity，以下简称V/L）来评估这两个平台的盈利能力。 也就是说，从V/L的角度来看，整体有多少手续费，就会有多少分成。

可以看出，虽然 SushiSwap 仍然落后，但 V/L 从去年 12 月开始就与 Uniswap 相近。

◢▏SushiSwap 的 WBTC/ETH 流动性增加了一倍多

观察SushiSwap和Uniswap的前四大流动性池，发现构成略有不同。 Uniswap 的基本模型一直是：WBTC-ETH、ETH-USDT、DAI-ETH、USDC-ETH。 SushiSwap的前四名没有ETH-USDT池，他们自己的代币SUSHI-ETH进入榜单。

有意思的是，Uniswap排名前四的流动性池水位在180-2.2亿美元之间，第二和第三名的SushiSwap在170-2亿美元之间。 仅其最大的流动性池 WBTC-ETH 就拥有高达 4.85 亿的流动性，是 Uniswap 的 WBTC-ETH 池的两倍多。

由于Sushiswap在WBTC-ETH的V/L不如Uniswap，提供流动性的手续费收入年化只有12.34%usdt流动性挖矿收益比较，而Uniswap有25.83%。 此外，DAI-ETH 和 USDC-ETH 的年化收益也优于 Uniswap。

不过，目前在SushiSwap投资流动性，交易手续费收入为0.3%，其中0.25%将分成0.25%给流动性提供者，另外0.05%将集中在一个独立的池中。 所有的流动性池都可以通过抵押 SUSHI 0.05% 来共享。

虽然年化手续费不如Uniswap，但SushiSwap也会提供SUSHI作为挖矿奖励，这也是它保持竞争力的一种激励。 SUSHI提供流动性所获得的流动性奖励，其中三分之二需要锁仓半年，因此实际收益会根据用户行为而有所不同。

◢▏非DeFi用户可以试试币安的流动性池

Binance的Earn一站式理财页面，交易所计划推出多款类DeFi理财产品，其中一款就是类Liquid Swap的流动性池。

不熟悉DeFi操作，不愿支付高额挖矿费用的用户，可以使用该产品体验流动性池带来的好处。 虽然收益与DeFi相差较大，但也是节省手续费、方便转账的一种选择。

必须注意的是，无论是哪个流动性池，都会存在无常损失（temporary loss，impermanent loss/IL）。 请您在充分了解风险后选择入市。